接连发生的股权变更案例，让市场持续讨论大连银行未来股权变动可能性，东方资产是否会跟随行业节奏逐步减持退出、股权最终落地地方国资，后续仍需随经营走势持续观察。
文/财经观察者
近段时间，东北区域老牌城商行大连银行接连在不良资产处置端释放多项动作，从银登中心挂牌资产收益权产品，到多批次对公债权面向市场招商转让，密集的资产出清操作，折射出这家总资产徘徊在五千亿关口的城商行正处在存量风险加速出清的关键周期。伴随年报与一季度经营数据落地，该行资产规模收缩、信贷结构失衡、资产质量承压、盈利增长乏力等多项经营细节陆续浮出水面，叠加国内多家AMC逐步剥离旗下控股城商行股权的行业大背景，大连银行后续股权走向与经营转型之路备受行业关注。
从资产规模走势来看，过去一年大连银行彻底告别城商行普遍扩表的行业趋势，连续两个统计周期出现总资产回落。2025年年末该行总资产定格在5114.6亿元，相较上一年度末缩减88.2亿元，整体缩水幅度1.7%；进入2026年一季度，资产规模再度下行至5079.21亿元，五千亿的体量关口摇摇欲坠。业内普遍将持续缩表和该行加速剥离不良资产、压缩低效信贷投放直接挂钩，为缓释存量风险，银行主动收紧资产投放节奏成为现实选择，信贷端同样同步收缩，全年各项贷款规模较年初缩水21亿元，对公、零售两类贷款全线呈现余额下滑态势，对公贷款降幅成为信贷收缩主要拖累项。
存款业务虽实现规模小幅抬升，全年存款新增67亿元创下近年高点，但内部结构分化问题突出，成为负债管理中的显性短板。对公存款持续走弱的同时，零售存款逆势新增242亿元，增量几乎全部来自定期存款产品，定存在零售存款中占比逼近半数。高占比定期存款拉高银行付息成本，在行业净息差持续收窄的大环境下，进一步压缩了银行传统存贷业务的盈利空间，负债端成本管控难度持续走高。
信贷投向布局方面，历史投放留下的行业集中隐患逐步暴露。截至2025年末，租赁商务服务业、房地产业两类行业贷款稳居投放前两位，两项信贷余额合计超860亿元，在全行贷款中占比超三成；批发零售、制造、建筑紧随其后，五大行业信贷投放集中度居高不下。地产、商贸类行业受宏观环境与周期波动影响，历来是区域性银行不良高发领域，行业投放扎堆直接推高资产质量管控难度，也是该行近年不良持续攀升的重要诱因。年报数据显示，期末该行不良贷款余额79.07亿元，不良率较上年抬升0.06个百分点至2.94%，正常类贷款占比同步走低、关注类贷款持续扩容，信贷劣变压力仍在持续累积。为对冲潜在坏账损失，银行全年计提贷款减值准备109.07亿元，准备金规模小幅上调2.31亿元，拨备覆盖率137.94%虽小幅上行，但仍处于贴近监管考核参考线的位置，风险缓冲空间相对有限。
为化解逐年走高的不良包袱，2025年大连银行落地一整套全链条清收处置方案，从高管包干大额不良项目、一户一策定制处置方案，到拆分经营主体实行好坏资产分账运营，再到现金催收、破产重整、批量打包转让等多元化处置工具并用，四项处置举措全面落地。进入2026年后，银行再度将不良清收列为年度核心工作，在全年风控建设规划中把狠抓不良处置放在关键位置，近期接连挂牌多笔债权资产，正是相关落地举措的具象体现，密集转让节奏侧面印证存量不良化解任务繁重。
盈利数据同样显现经营承压态势，2025年大连银行全年营业收入不足49亿元，同比下滑9.38%，核心利息净收入受信贷收缩、息差收窄拖累下滑11.9%，仅手续费佣金业务实现12.4%的同比增长，难以弥补传统信贷与投资业务的收益缺口，当期投资收益同比缩水超一成至11.8亿元。支出端呈现两极分化，全年业务及管理费同比增加10.76%，新增成本近2.7亿元，受费用抬升影响，成本收入比大涨10.22个百分点至56.23%；为稳住账面利润，银行大幅缩减信用减值计提规模，该项支出同比减少37.1%、少提9.21亿元至15.6亿元，依靠减值调整才勉强实现全年净利润6.25亿元，同比仅微增0.67%，盈利内生增长能力偏弱。
股权架构层面，目前中国东方资产以50.29%持股成为该行实控股东，大连本地国企大连融达持股11.05%位列第二大股东，现任董事长曾涛由控股股东东方资产委派，行长韩萍则为外聘职业经理人，拥有多家股份制银行从业履历。放眼四大全国性AMC布局的城商行版图，行业正迎来股权出清周期：长城资产在2025年全额退出长城华西银行控股权，股权由地方系银行接手；2022年华融资产清仓华融湘江银行全部持股，标的银行完成国资接盘并更名湖南银行，仅信达保留南洋商业银行相关持牌主体。接连发生的股权变更案例，让市场持续讨论大连银行未来股权变动可能性，东方资产是否会跟随行业节奏逐步减持退出、股权最终落地地方国资，后续仍需随经营走势持续观察。
眼下大连银行仍处在风险出清与业务调整并行的阵痛期，一边持续通过资产转让、批量处置消化存量不良，一边调整存贷结构、压降高风险行业信贷投放，在城商行竞争加剧、区域实体经济复苏节奏不一的环境下，如何平衡风险处置与业务发展，破解盈利疲软、资产质量承压的多重难题，仍是摆在管理层面前的长期课题。
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